9月24日，央行在国新办新闻发布会上推出了两项结构性货币政策工具：一项工具是证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。央行行长潘功胜表示：“只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的。”另外一项工具是股票回购、增持再贷款，首期额度是3000亿元。“如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元，都是可以的。”潘功胜同时强调。
9月26日，政治局召开会议分析研究经济形势，对财政政策和货币政策逆周期调节的力度要求明显加大，对房地产市场首次提出要“止跌回稳”，同时提到“引导中长期资金入市，支持上市公司并购重组”。加上降准降息等一系列密集的政策组合拳，市场情绪被彻底点燃，A股开启“绝地反弹”模式。
从9月24日到10月8日，沪指暴拉700点，最高涨至3489.8点创下两年半新高，6个交易日累计上涨近30%。“9·24”行情以来，市场多项指标创下新纪录。其中，创业板指、科创50、北证50单日涨幅均创历史新高，A股成交额也刷新多个历史记录，尤其是东方财富突破尘封近17年个股最高单日成交额。同时，开户数、游资活跃度等也成为行情“亮点”，其中，沪市投资者10月开户数为历史单月第三水平，第一和第二均发生在2015年2季度股市热度高峰，个人投资者为新增开户账户主力。A股的大涨还带来了股票型基金发行的明显回暖，9月份发行份额占比28.88%，10月份上升至45.50%，到了11月份占比则高达71.01%，是今年各月份中表现最好的一个月，也是近12年来最高的一个月。回看今年1月、4月和6月，股票型基金发行份额占比都在10%以下。
“银行板块”涨幅最大
2024年，哪些行业表现较好？截至12月30日，今年表现最好的行业是银行，其次是通信、非银金融。今年银行与通信板块累计上涨34.23%，非银金融累计上涨34.07%，家用电器累计上涨27.14%。9月底中共中央政治局会议后，政策预期带动顺周期板块爆发，非银金融涨幅位列第一，季度上涨41.67%；房地产、商贸零售紧随其后，分别上涨33.05%、31.20%。四季度在科技政策和内需政策预期推动下，商贸零售、电子、通信等板块表现较好。商贸零售板块整体市值较小，受政策预期影响较大，四季度累计上涨20.82%。科技方面，电子、计算机、通信板块分别上涨19.10%、15.70%、13.40%。30个中信一级行业几乎全线上涨。大部分的涨幅源于“9·24”新政之后市场情绪转暖的反弹所贡献。
银行历来是A股分红金额最高的板块。近期，银行股中期分红逐步进入实施阶段。Wind资讯数据统计，截至2024年12月30日，9家银行已实施中期分红合计337.01亿元。还有14家银行中期分红待实施，涉及金额2242.97亿元。市场人士预计，2025年1月份银行股中期分红有望陆续发放，春节前有望到账。据Wind数据显示，截至2024年12月30日，23家上市银行发布2024年中期现金分红计划，计划分红金额合计2579.98亿元。从分红金额来看，国有六大行中期分红金额均超百亿元，合计2048.23亿元。农业银行、工商银行和邮储银行中期现金分红日期已定，等待实施。
国海证券表示，从历史回溯来看，银行股具有后周期特征，在逆周期政策加码、经济预期改善阶段表现较好。近两年来，高股息策略受到市场持续关注，其中长端利率下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股的高股息、低波动和稳健的经营风格，使其在市场震荡时期成为资金的“避风港”。尤其是在年底和年初，保险资金的增配预期更进一步强化了银行股的吸引力。
展望：“2024是转折之年”
国泰君安证券首席策略分析师方奕表示，2024年对A股而言无疑非常重要，也是股市预期转折之年。经历了长时间幅度较大的调整之后，股市的悲观预期和微观交易结构都得以“出清”，股票估值也出现了广泛的折价，根本原因在于投资者对未来预期的不确定性以及保守的心态。自9月24日以来，货币、财政和资本市场改革的政策齐发力，股市触底强劲回升，这是一个积极的变化，政策方向和力度均有力回应了市场的呼声和投资人的期待，推动投资人改善对未来的预期以及更进取面向风险资产的心态，股市成交量创下了历史纪录，权重股、成长股、题材股接续表现，为2025年的行情推动打下基础。
尽管2024年最后一个交易日A股三大指数的表现都不尽如人意。但A股将持续向好的共识已经基本形成。
